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FINA Committee Report

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house of commons
HOUSE OF COMMONS
CHAMBRE DES COMMUNES
OTTAWA, CANADA
39th Parliament, 1st Session 39e Législature, 1re Session
The Standing Committee on Finance has the honour to present its Le Comité permanent des finances a l’honneur de présenter son
THIRTEENTH REPORT TREIZIÈME RAPPORT
In accordance with its Order of Reference of Thursday, December 7, 2006, your Committee has considered Bill C-37, An Act to amend the law governing financial institutions and to provide for related and consequential matters, and agreed on Tuesday, February 20, 2007, to report it with the following amendments: Conformément à son Ordre de renvoi du jeudi 7 décembre 2006, votre Comité a étudié le projet de loi C-37, Loi modifiant la législation régissant les institutions financières et comportant des mesures connexes et corrélatives, et a convenu le mardi 20 février 2007, d’en faire rapport avec les amendements suivants :
Clause 29Article 29
That Bill C-37, in Clause 29, be amended by replacing line 14 on page 13 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 29, soit modifié par substitution, à la ligne 11, page 13, de ce qui suit :

“is made, in so far as it is known to the bank:”

« Banque du Canada, dans la mesure où elle en a connaissance, les renseignements mis à »

Clause 31Article 31
That Bill C-37, in Clause 31, be amended by replacing line 1 on page 15 to line 13 on page 16 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 31, soit modifié par substitution, au passage commençant à la ligne 1, page 15, et se terminant à la ligne 9, page 16, de ce qui suit :

“448.3 (1) Subject to subsection (2), a bank shall not open an account that is or forms part of a registered product in the name of a customer, or enter into an agreement with a customer for a prescribed product or service that is or forms part of a registered product, unless the bank provides, in the prescribed manner, to the individual requesting the account or the prescribed product or service

(a) information about all charges applicable to the registered product;

(b) information about how the customer will be notified of any increase in those charges and of any new charges applicable to the registered product;

(c) information about the bank’s procedures relating to complaints about the application of any charge applicable to the registered product; and

(d) any other information that may be prescribed.

(2) The Governor in Council may make regulations specifying the circumstances under which a bank need not provide the information.

(3) In this section, “registered product””

« 448.3 (1) Sous réserve du paragraphe (2), la banque ne peut ouvrir un compte qui est un produit enregistré au nom d’un client ou en fait partie, ou conclure avec un client une entente relative à un produit ou service réglementaires qui est un produit enregistré ou en fait partie, sauf si elle fournit selon les modalités réglementaires au particulier qui demande l’ouverture du compte ou le produit ou service :

a) les renseignements sur tous les frais liés au produit enregistré;

b) les renseignements sur la notification de l’augmentation de ces frais ou de l’introduction de nouveaux frais;

c) les renseignements sur la procédure d’examen des réclamations relatives au traitement des frais à payer pour le produit enregistré;

d) tout autre renseignement prévu par règlement.

(2) Le gouverneur en conseil peut prendre des règlements précisant les circonstances où la banque n’est pas tenue de fournir les renseignements.

(3) Dans le présent article, « produit enregis- »

Clause 36Article 36
That Bill C-37, in Clause 36, be amended by replacing line 20 on page 17 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 36, soit modifié par substitution, à la ligne 19, page 17, de ce qui suit :

“activities, the Commissioner shall, in prescribed”

« d'activités, le commissaire doit, dans les cas »

Clause 40Article 40
That Bill C-37, in Clause 40, be amended by replacing lines 15 to 20 on page 19 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 40, soit modifié par substitution, aux lignes 17 à 21, page 19, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a bank is permitted to engage in under paragraph 410(1)(c.2), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une banque est autorisée à fournir dans le cadre de l’alinéa 410(1)c.2),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 59Article 59
That Bill C-37, in Clause 59, be amended by replacing lines 34 to 39 on page 38 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 59, soit modifié par substitution, aux lignes 37 à 41, page 38, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a bank is permitted to engage in under paragraph 410(1)(c.2), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une banque est autorisée à fournir dans le cadre de l’alinéa 410(1)c.2),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 87Article 87
That Bill C-37, in Clause 87, be amended by replacing line 12 on page 52 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 87, soit modifié par substitution, à la ligne 8, page 52, de ce qui suit :

“of the day the payment is made, in so far as it is known to the authorized foreign bank:”

« de fournir à la Banque du Canada, dans la mesure où elle en a connaissance, les rensei- »

Clause 89Article 89
That Bill C-37, in Clause 89, be amended by replacing line 1 on page 54 to line 17 on page 55 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 89, soit modifié par substitution, au passage commençant à la ligne 1, page 54, et se terminant à la ligne 12, page 55, de ce qui suit :

“566.1 (1) Subject to subsection (2), an authorized foreign bank shall not open an account that is or forms part of a registered product in the name of a customer, or enter into an agreement with a customer for a prescribed product or service that is or forms part of a registered product, unless the authorized foreign bank provides, in the prescribed manner, to the individual requesting the account or the prescribed product or service

(a) information about all charges applicable to the registered product;

(b) information about how the customer will be notified of any increase in those charges and of any new charges applicable to the registered product;

(c) information about the authorized foreign bank’s procedures relating to complaints about the application of any charge applicable to the registered product; and

(d) any other information that may be prescribed.

(2) The Governor in Council may make regulations specifying the circumstances under which an authorized foreign bank need not provide the information.

(3) In this section, “registered product””

« 566.1 (1) Sous réserve du paragraphe (2), la banque étrangère autorisée ne peut ouvrir un compte qui est un produit enregistré au nom d’un client ou en fait partie, ou conclure avec un client une entente relative à un produit ou service réglementaires qui est un produit enregistré ou en fait partie, sauf si elle fournit selon les modalités réglementaires au particulier qui demande l’ouverture du compte ou le produit ou service :

a) les renseignements sur tous les frais liés au produit enregistré;

b) les renseignements sur la notification de l’augmentation de ces frais ou de l’introduction de nouveaux frais;

c) les renseignements sur la procédure d’examen des réclamations relatives au traitement des frais à payer pour le produit enregistré;

d) tout autre renseignement prévu par règlement.

(2) Le gouverneur en conseil peut prendre des règlements précisant les circonstances où la banque étrangère autorisée n’est pas tenue de fournir les renseignements.

(3) Dans le présent article, « produit enregis- »

Clause 122Article 122
That Bill C-37, in Clause 122, be amended by replacing lines 1 to 6 on page 64 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 122, soit modifié par substitution, aux lignes 2 à 6, page 64, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a bank is permitted to engage in under paragraph 410(1)(c.2), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une banque est autorisée à fournir dans le cadre de l’alinéa 410(1)c.2),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 163Article 163
That Bill C-37, in Clause 163, be amended by replacing line 29 on page 91 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 163, soit modifié par substitution, à la ligne 23, page 91, de ce qui suit :

“payment is made, in so far as it is known to the retail association:”

« à la Banque du Canada, dans la mesure où elle en a connaissance, les renseignements mis à »

Clause 165Article 165
That Bill C-37, in Clause 165, be amended by replacing line 15 on page 93 to line 34 on page 94 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 165, soit modifié par substitution, au passage commençant à la ligne 18, page 93, et se terminant à la ligne 28, page 94, de ce qui suit :

“385.131 (1) Subject to subsection (2), a retail association shall not open an account that is or forms part of a registered product in the name of a customer, or enter into an agreement with a customer for a prescribed product or service that is or forms part of a registered product, unless the retail association provides, in the prescribed manner, to the individual requesting the account or the prescribed product or service

(a) information about all charges applicable to the registered product;

(b) information about how the customer will be notified of any increase in those charges and of any new charges applicable to the registered product;

(c) information about the retail association’s procedures relating to complaints about the application of any charge applicable to the registered product; and

(d) any other information that may be prescribed.

(2) The Governor in Council may make regulations specifying the circumstances under which a retail association need not provide the information.

(3) In this section, “registered product””

« 385.131 (1) Sous réserve du paragraphe (2), l’association de détail ne peut ouvrir un compte qui est un produit enregistré au nom d’un client ou en fait partie, ou conclure avec un client une entente relative à un produit ou service réglementaires qui est un produit enregistré ou en fait partie, sauf si elle fournit selon les modalités réglementaires au particulier qui demande l’ouverture du compte ou le produit ou service :

a) les renseignements sur tous les frais liés au produit enregistré;

b) les renseignements sur la notification de l’augmentation de ces frais ou de l’introduction de nouveaux frais;

c) les renseignements sur la procédure d’examen des réclamations relatives au traitement des frais à payer pour le produit enregistré;

d) tout autre renseignement prévu par règlement.

(2) Le gouverneur en conseil peut prendre des règlements précisant les circonstances où l’association de détail n’est pas tenue de fournir les renseignements.

(3) Dans le présent article, « produit enregis- »

Clause 169Article 169
That Bill C-37, in Clause 169, be amended by replacing line 43 on page 95 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 169, soit modifié par substitution, à la ligne 43, page 95, de ce qui suit :

“activities, the Commissioner shall, in prescribed”

« le commissaire doit, dans les cas prévus par »

Clause 173Article 173
That Bill C-37, in Clause 173, be amended by replacing lines 35 to 40 on page 97 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 173, soit modifié par substitution, aux lignes 39 à 43, page 97, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that an association is permitted to engage in under subsection 376(2), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une association est autorisée à fournir dans le cadre du paragraphe 376(2),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 235Article 235
That Bill C-37, in Clause 235, be amended by

(a) replacing lines 36 to 41 on page 127 with the following:

Que le projet de loi C-37, à l'article 235, soit modifié :

a) par substitution, aux lignes 40 à 44, page 127, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a company is permitted to engage in under subsection 441(1.1), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une société est autorisée à fournir dans le cadre du paragraphe 441(1.1),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

(b) replacing line 6 on page 130 with the following:b) par substitution, à la ligne 6, page 130, de ce qui suit :

“(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity, and

(ii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 253Article 253
That Bill C-37, in Clause 253, be amended by replacing lines 25 to 30 on page 137 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 253, soit modifié par substitution, aux lignes 28 à 32, page 137, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a company is permitted to engage in under subsection 441(1.1), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une société est autorisée à fournir dans le cadre du paragraphe 441(1.1),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 326Article 326
That Bill C-37, in Clause 326, be amended by replacing lines 30 to 35 on page 171 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 326, soit modifié par substitution, aux lignes 33 à 37, page 171, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a company is permitted to engage in under subsection 441(1.1), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une société est autorisée à fournir dans le cadre du paragraphe 441(1.1),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 361Article 361
That Bill C-37, in Clause 361, be amended by replacing line 6 on page 191 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 361, soit modifié par substitution, à la ligne 3, page 191, de ce qui suit :

“the payment is made, in so far as it is known to the company:”

« Banque du Canada, dans la mesure où elle en a connaissance, les renseignements mis à »

Clause 363Article 363
That Bill C-37, in Clause 363, be amended by replacing line 38 on page 192 to line 8 on page 194 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 363, soit modifié par substitution, au passage commençant à la ligne 31, page 192, et se terminant à la ligne 6, page 194, de ce qui suit :

“434.1 (1) Subject to subsection (2), a company shall not open an account that is or forms part of a registered product in the name of a customer, or enter into an agreement with a customer for a prescribed product or service that is or forms part of a registered product, unless the company provides, in the prescribed manner, to the individual requesting the account or the prescribed product or service

(a) information about all charges applicable to the registered product;

(b) information about how the customer will be notified of any increase in those charges and of any new charges applicable to the registered product;

(c) information about the company’s procedures relating to complaints about the application of any charge applicable to the registered product; and

(d) any other information that may be prescribed.

(2) The Governor in Council may make regulations specifying the circumstances under which a company need not provide the information.

(3) In this section, “registered product””

« 434.1 (1) Sous réserve du paragraphe (2), la société ne peut ouvrir un compte qui est un produit enregistré au nom d’un client ou en fait partie, ou conclure avec un client une entente relative à un produit ou service réglementaires qui est un produit enregistré ou en fait partie, sauf si elle fournit selon les modalités réglementaires au particulier qui demande l’ouverture du compte ou le produit ou service :

a) les renseignements sur tous les frais liés au produit enregistré;

b) les renseignements sur la notification de l’augmentation de ces frais ou de l’introduction de nouveaux frais;

c) les renseignements sur la procédure d’examen des réclamations relatives au traitement des frais à payer pour le produit enregistré;

d) tout autre renseignement prévu par règlement.

(2) Le gouverneur en conseil peut prendre des règlements précisant les circonstances où la société n’est pas tenue de fournir les renseignements.

(3) Dans le présent article, « produit enregis- »

Clause 367Article 367
That Bill C-37, in Clause 367, be amended by replacing line 17 on page 195 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 367, soit modifié par substitution, à la ligne 17, page 195, de ce qui suit :

“activities, the Commissioner shall, in prescribed”

« le commissaire doit, dans les cas prévus par »

Clause 371Article 371
That Bill C-37, in Clause 371, be amended by replacing lines 19 to 24 on page 197 with the following:Que le projet de loi C-37, à l'article 371, soit modifié par substitution, aux lignes 22 à 26, page 197, de ce qui suit :

“(b) a mutual fund entity; or

(c) an entity whose business is limited to engaging in one or more of the following:

(i) the activities of a mutual fund distribution entity,

(ii) any activity that a company is permitted to engage in under paragraph 410(1)(d.1), and

(iii) the provision of investment counselling services and portfolio management services.”

« c) une entité dont l’activité commerciale est limitée à l’une ou l’autre des activités suivantes :

(i) les activités d’un courtier de fonds mutuels,

(ii) les services qu’une société est autorisée à fournir dans le cadre de l’alinéa 410(1)d.1),

(iii) la prestation de services de conseil en placement et de gestion de portefeuille. »

Clause 439Article 439
That Bill C-37, in Clause 439, be amended by

(a) replacing line 38 on page 230 with the following:

Que le projet de loi C-37, à l'article 439, soit modifié :

a) par substitution, à la ligne 39, page 230, de ce qui suit :

“439. (1) Paragraph 10(1)(h) of the Investment

« 439. (1) L’alinéa 10(1)h) de la Loi sur Inves- »

(b) adding after line 41 on page 230 the following:b) par adjonction, après la ligne 43, page 230, de ce qui suit :

“(2) Subparagraphs 10(1)(j)(ii) and (iii) of the Act are replaced by the following:

(ii) a foreign entity that has been approved by order of the Superintendent of Financial Institutions under Part XIII of the Insurance Companies Act to insure in Canada risks, on the condition that the gross investment revenue of the company from the Canadian business is included in computing the income of the company under subsection 138(9) of the Income Tax Act and the voting interests of the entity carrying on the Canadian business, or the assets used in carrying on the Canadian business, are vested in trust under that Part, or

(iii) a corporation incorporated in Canada, all the issued voting shares of which, other than the qualifying voting shares of directors, are owned by an insurance company described in subparagraph (i), a foreign entity described in subparagraph (ii) or by a corporation controlled directly or indirectly through the ownership of voting shares by such an insurance company or foreign entity, on the condition that, in the case of a foreign entity described in subparagraph (ii), the voting interests of the entity carrying on the Canadian business, or the assets used in carrying on the Canadian business, are vested in trust under Part XIII of the Insurance Companies Act; and”

« (2) Les sous-alinéas 10(1)j)(ii) et (iii) de la même loi sont remplacés par ce qui suit :

(ii) soit par une entité étrangère à laquelle le surintendant des institutions financières a délivré un agrément l’autorisant à garantir au Canada des risques aux termes de la partie XIII de la Loi sur les sociétés d’assurances à condition que le revenu brut d’investissement qu’elle retire de l’entreprise canadienne soit ajouté au calcul de son revenu pour l’application du paragraphe 138(9) de la Loi de l’impôt sur le revenu et que les intérêts avec droit de vote de l’unité qui exploite l’entreprise canadienne, ou que les actifs utilisés dans son exploitation, soient placés en fiducie au titre de cette partie,

(iii) soit par une personne morale constituée au Canada dont toutes les actions avec droit de vote émises, à l’exception de celles qui sont nécessaires pour conférer à une personne la qualité d’administrateur, sont détenues par une compagnie d’assurance visée au sous-alinéa (i) ou une entité étrangère visée au sous-alinéa (ii), ou par une personne morale que l’une ou l’autre contrôle directement ou indirectement en ayant la propriété des actions avec droit de vote, à condition, dans le cas d’une entité étrangère visée au sous-alinéa (ii), que les intérêts avec droit de vote de l’unité qui exploite l’entreprise canadienne, ou les actifs utilisés dans son exploitation, soient placés en fiducie au titre de la partie XIII de la Loi sur les sociétés d’assurances; »

Your Committee has ordered a reprint of Bill C-37, as amended, as a working copy for the use of the House of Commons at the report stage. Votre Comité a ordonné la réimpression du projet de loi C-37, tel que modifié, pour servir de document de travail à la Chambre des communes à l’étape du rapport.
A copy of the relevant Minutes of Proceedings (Meetings Nos. 65 to 68) is tabled. Un exemplaire des Procès-verbaux pertinents (séances nos 65 à 68) est déposé.
Respectfully submitted, Respectueusement soumis,
Le président,



BRIAN PALLISTER
Chair