Thank you, Mr. Chair.
We thank the committee for this invitation to appear. We are pleased to be here today to discuss our recent economic and fiscal analysis related to your study of the government's response to the COVID-19 pandemic.
With me today I have Xiaoyi Yan, Director, Budgetary Analysis, and Trevor Shaw, Director, Fiscal Analysis.
Consistent with the Parliamentary Budget Officer's mandate to provide independent, non-partisan analysis to Parliament, my office has been working diligently since last March to provide parliamentarians with reliable estimates of the impacts of the unprecedented COVID-19 response spending on the government's finances and the Canadian economy. We have also published independent cost estimates of a number of components of the government's COVID-19 economic response plan.
On December 10, we released our assessment of the government's fall economic statement 2020. Our report identifies several key issues to assist parliamentarians in their budgetary deliberations, as well as updated fiscal and economic projections.
While the economic outlook presented in the fall economic statement 2020 is broadly in line with our latest projections, we project that budgetary deficits will be $5 billion larger, on average, over the next five years. These larger deficits are primarily due to weaker economic and fiscal assumptions, partly offset by lower cost estimates of measures included in the government's COVID-19 economic response plan.
In terms of transparency, the government's fall economic statement does include elements that are essential for credible fiscal planning and scrutiny, such as a detailed five-year fiscal outlook. However, the fall economic statement falls short on transparency in a few areas, such as the absence of a fiscal anchor, the lack of clear thresholds for the fiscal guardrails and the lack of detail related to the employment insurance operating account.
In addition to our report, my office has also released independent cost estimates of selected measures contained in the fall economic statement, including the Canada emergency wage subsidy and Canada emergency rent subsidy programs. We plan to publish additional cost estimates in the coming days, with three that are to be released tomorrow.
Finally, I would also like to take this opportunity to provide members with a brief update on our progress on the cost analysis of building the Canadian surface combatants and building the FREMM, the type 31e and other possible competing ships. Our analysis continues to advance, and we expect to deliver the report to this committee by the end of February, as planned.
We would be pleased to respond to any questions you may have regarding our analysis of the government's response to the COVID-19 pandemic or other PBO work.
Thank you, Mr. Chair.
Merci, monsieur le président.
Nous remercions le Comité de cette invitation à comparaître. Nous sommes heureux d'avoir aujourd'hui l'occasion de parler de notre récente analyse économique et financière relative à votre étude sur la réponse du gouvernement à la pandémie de COVID-19.
Je suis accompagné de Xiaoyi Yan, directrice de l'analyse des budgets, et de Trevor Shaw, directeur de l'analyse financière.
Conformément au mandat du directeur parlementaire du budget, qui consiste à offrir au Parlement des analyses indépendantes et impartiales, mon bureau travaille avec diligence depuis mars dernier afin de présenter aux parlementaires des données estimatives fiables concernant les répercussions des dépenses sans précédent effectuées en réponse à la COVID-19 sur les finances du gouvernement et l'économie canadienne. Nous avons aussi publié des estimations de coûts indépendantes relativement à certains éléments du Plan d'intervention économique du Canada pour répondre à la COVID-19, qui a été produit par le gouvernement.
Le 10 décembre, nous avons publié notre évaluation de l'Énoncé économique de l'automne 2020 du gouvernement. Notre rapport définit plusieurs questions essentielles pour aider les parlementaires dans leurs délibérations budgétaires, en plus de présenter des prévisions financières et économiques mises à jour.
Si les perspectives économiques présentées dans l'Énoncé économique de l'automne 2020 sont généralement conformes à nos dernières prévisions, nous prévoyons que les déficits budgétaires seront plus élevés que prévu, de 5 milliards de dollars en moyenne, au cours des cinq prochaines années. Ces déficits plus importants sont principalement attribuables à des hypothèses économiques et financières moins optimistes, en partie contrebalancées par une révision à la baisse de l'estimation du coût des mesures prévues au plan d'intervention économique du gouvernement pour répondre à la COVID-19.
Sur le plan de la transparence, l'énoncé économique de l'automne du gouvernement comporte certains éléments essentiels à une planification financière crédible et une étude rigoureuse des mesures proposées, comme une perspective financière détaillée sur cinq ans. Cependant, l'énoncé économique de l'automne ne répond pas aux exigences de transparence à plusieurs égards. On note par exemple l'absence d'une cible budgétaire, l'absence de seuils précis pour les garde-fous budgétaires et le manque de détails concernant le compte des opérations de l'assurance-emploi.
Outre notre rapport, mon bureau a publié des estimations de coûts indépendantes pour certaines des mesures présentées dans l'énoncé économique de l'automne, dont la Subvention salariale d'urgence du Canada et la Subvention d'urgence du Canada pour le loyer. Nous prévoyons de publier d'autres estimations de coûts au cours des prochains jours, dont trois demain.
Enfin, je profite de l'occasion pour dire aux membres du Comité que nous poursuivons notre analyse des coûts de construction des navires de combat de surface canadiens, des frégates FREMM, des frégates de type 31e et d'autres navires concurrents. Nous prévoyons de remettre notre rapport au Comité d'ici la fin du mois de février, comme prévu.
Nous serons heureux de répondre à vos questions sur notre analyse de la réponse du gouvernement à la pandémie de COVID-19 ou sur d'autres travaux du DPB.
Merci, monsieur le président.